九游娱乐唯一网站:星源卓镁：将募资45亿元投建300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目

  万元。本次可转债向公司原股东优先配售，原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分，采用通过深圳证券交易所交易系统网上发行的方式来进行。认购不足

  公司已于2025年11月5日发布《宁波星源卓镁技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》全文及其摘要。SMM尚镁网摘要编发如下：

  公司本次拟向不特定对象发行可转换公司债券并募集资金总额不超过45,000.00万元（含本数）。扣除发行费用后，公司通过这次发行募集的资金将全部用于投入年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目。

  汽车轻量化是指在保持汽车原有的行驶安全性、耐撞性、抗震性以及舒适性等性能不降低，且汽车本身造价得以控制的前提下，通过集成各类技术有目标地减轻汽车自身的重量。随着科学技术的慢慢的提升和环保意识的提高，汽车轻量化已成为未来汽车制造领域的重要发展趋势，汽车行业上游零部件厂商亟需提升轻量化工艺水平，以此顺应市场发展需求。

  在实现汽车轻量化的过程中，镁合金材料发挥了及其重要的作用。镁合金具有密度小、比强度高、抗震能力优异等特点，相比传统的铝合金和钢铁材料，能够更有效地降低汽车自重。此外，随着新能源汽车市场的快速发展及对续航提升的要求，汽车轻量化的需求也日益迫切，镁合金材料的应用前景将更加广阔。

  本项目基本的产品为大型镁合金精密成型件，包括新能源汽车动力总成零部件、汽车显示系统零部件、汽车中控台零部件等。对于前述产品，镁合金已获得市场认可。本项目是公司顺应汽车行业轻量化发展的新趋势、助力汽车行业提质增效的必要举措。

  随着镁合金零部件的技术成熟，以及新能源车渗透率的快速提升，单车用镁量有望迅速提升，当前公司处于把握发展机遇期的关键阶段。2023年11月29日，公司与浙江省宁波市奉化经济开发区管理委员会签署了《年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目产业用地投资建设协议》，标志着公司战略规划的进一步落地，将成为公司未来发展的重要引擎和盈利增长点。本项目的投资建设能够助力公司巩固镁合金汽车零部件领域的竞争优势，是公司贯彻发展的策略、提升企业综合竞争力的有力措施。

  随着公司对镁合金精密零部件生产技术的不断研究，相关这类的产品种类日益丰富，产品条线从单一的中小型汽车零部件向大中型汽车成型零部件延伸。在新能源汽车动力总成零部件领域，公司布局新能源汽车动力系统集成壳体，产品具备良好的抗震减噪性能和散热能力且减重成效明显。该产品系新能源汽车电驱动系统镁合金壳体的首次量产应用，荣获国际镁协颁发的2024年度优秀镁合金汽车铸件奖；在汽车显示系统零部件领域，公司生产的镁合金背板具备比较好的平整度和刚度，可以有明显效果地地固定显示屏并防止其受到外界冲击的损害，镁合金良好的导热性能同样也能起到为显示屏散热的作用；在汽车中控台零部件领域，公司产品也具备重量轻、减震效果好等优势。

  本项目主要涉及上述三类产品的生产，上述产品所需成型设备吨位较大，产品精密度要求比较高，客户对上游零部件供应商的设备匹配度、生产质量均提出了较高的要求。通过本项目的实施，公司将提升大型汽车用高强度大型镁合金精密成型件领域的研发与生产制造能力，进一步延伸公司产品线，优化产品结构，强化汽车轻量化零部件供给能力，实现用户需求。

  拥有优质稳定的产能是公司承接客户大规模订单的重要基础，也是公司不、断开发新市场的重要保障。具备产能优势的公司能不断加深与重要客户的合作，从而有利于公司逐步提升市场占有率。上市以来，公司新接定点项目数量及规模一直增长，收入规模相应提升，2022-2024年度，公司镁合金产品收入复合增长率为36.74%，其中新能源汽车动力总成零部件、汽车显示系统零部件、汽车中控台零部件等产品营业收入增速更高。随义务规模的扩张，公司产能利用率将稳步提升。为提高后续订单的承接能力，叠加考虑项目建设周期以及镁合金产品的研发试制周期，公司需要提前布局产能建设。本项目的实施是基于公司的真实的情况和客户的真实需求所作出的战略性举措。通过本项目的实施，公司将购置少数的产品成型设备、机加工设施，为承接后续订单预备产能，提升业务承接能力，符合公司长期战略规划方向。

  近年来，针对镁合金汽车零部件这类性能优异的轻量化零部件产品及其主要下游汽车产业，国家出台了一系列有关政策，以此促进行业发展。在压铸相关行业方面，2023年12月国家发改委发布《产业体系调整指导目录（2024年本）》，在鼓励类汽车类别中，将“高强度铝合金、镁合金”列入轻量化材料应用项目；2023年4月，工信部、国家发改委、生态环境部联合发布《关于推动铸造和锻压行业高水平发展的指导意见》，提出到2025年，铸造和锻压行业总体水平进一步提升，重点领域高端铸件、锻件产品取得突破，掌握一批具有自主知识产权的核心技术一体化压铸成型、轻质高强合金轻量化等先进工艺技术实现产业化应用。

  在汽车行业方面，2023年9月工信部等七部门联合发布《工业与信息化部等七部门关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知》，提出要支持扩大新能源汽车消费，稳定燃油汽车消费，推动汽车出口提质增效，保障产业链供应链稳定畅通；2023年2月，中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，指出要提高机械、电子、汽车等产品及其基础零部件、元器件可靠性水平，促进品质升级。有关政策的出台有利于镁合金汽车零部件行业的持续规范发展，为本项目的建设提供了良好的宏观环境。

  （二）广阔的未来市场发展的潜力及稳定的原材料供应为本项目的实施提供了良好的市场保障

  根据中汽协数据，2024年中国新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，首次突破1,000万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。新能源汽车市场规模的迅速增加带动了相关车用零部件市场规模的增长。

  本项目涉及新能源汽车动力总成零部件、汽车显示系统零部件、汽车中控台零部件等各类大型镁合金精密成型件的生产。其中，汽车显示系统零部件、汽车中控台零部件可应用于传统车型和新能源车型，新能源汽车动力总成零部件应用于新能源车型，广阔的增长空间为公司产能消化提供了良好基础。

  据镁业分会数据，2024年全球原镁产能175万吨，产量112万吨；我国原镁产能148.75万吨，同比增长9.29%，产量102.58万吨，同比增长24.73%；我国原镁产能和产量在全球市场中占比均在80%以上，上游原材料供应稳定。近年来因供需关系影响及生产规模提升，镁价逐步下探。根据东方财富研究报告，上游原镁冶炼行业头部效应显著，头部企业掌握定价权且在持续扩产，随着国内原镁及镁合金产能逐步释放，中长期来看，镁价预计将维持稳定。

  此外，根据相关分析，镁铝价比小于1.5时，镁具有性价比，镁合金产品具备经济性。据上海有色网（SMM尚镁网）数据，2024年度，国内镁锭均价为18,629.06元/吨，铝价为20,168.91元/吨，镁/铝平均价格比为0.92，镁合金替代铝合金的成本优势显现，镁合金应用进程加速。

  汽车轻量化有助于实现节能减排并提升汽车续航能力，成为汽车产业核心技术发展趋势，推动了车用镁合金的应用；与燃油车相比，新能源汽车的减重需求更为迫切，通过零部件集成为整车轻量化实现降本增效，获得更长的续航能力正在成为新能源汽车的主要流行趋势，新能源动力总成质量合计占整车质量的30%-40%，三电系统壳体的轻量化将会成为镁合金的重要应用场景；智能化趋势下车载屏幕愈来愈多，尺寸慢慢的变大，显示屏模组零部件在使用的过程中会遇到较为严重的震动和散热问题，镁合金以其良好的防震与散热性能，成为解决这一问题的理想选择。据Omdia预测，2030年全球至少有20%的汽车将配备三块或以上的屏幕，每年将保持6.5%的增长率，2030年全球车载显示屏出货量将达到2.38亿片，预计屏幕背板、支架类产品将受益持续放量。《节能与新能源汽车技术路线》提出2025年、2030年国内单车用镁量具体目标分别为25kg、45kg。根据东亚前海证券研究所测算，2024年、2025年预计乘用车单车镁合金用量分别为7.77Kg和9.86Kg，同比增速均超过30%。在汽车轻量化、电动化及智能化的大趋势下，镁合金凭借低密度、散热性强、抗震性好等优势，单车用镁量一直增长，镁合金在汽车零部件中的渗透率逐渐提升。

  作为专注于镁合金压铸件规模化生产的厂家，公司深耕镁合金精密压铸件的研发、生产和销售，以助力镁合金在汽车轻量化领域的规模化应用。当前，公司已积累一系列镁合金精密成型产品生产的全部过程中所需的核心技术，包括镁合金压铸安全生产技术，模具、夹具、检具等工装的研发设计技术，压铸成型工艺技术和精密加工工艺技术等，形成十项发明专利和数十项实用新型专利。同时，公司积极开拓半固态低温注射成型技术，目前已成功开发生产出相应工艺下的新能源汽车动力总成零部件、汽车显示系统零部件、汽车中控台零部件等镁合金成型件产品，并已具备量产能力。在大型镁合金精密成型件生产方面，公司依托有关技术的积累和对产品结构、尺寸及功能需求的深刻理解，综合考量产品性能、工艺特性、生产品控及

  70,000.00万元，其中建筑工程及设备购置安装费用66,426.94万元，预备费664.27万元，铺底流动资金2,908.79万元。这次募集资金拟投资额45,000.00万元，计划用在建筑工程及设备购置安装费用，均为资本性支出，符合有关法规要求。除这次募集资金外，剩余资金缺口拟通过自有资金等方式予以解决。总投资中各细分项目投资金额如下：

  463台/套，设施安装费按照设备购置费的2%预估，合计金额约43,951.8万元，具体如下：

  14.35%（税后），总投资回收期8.31年（静态税后），项目经济效益较好。 募投项目效益测算的基本假设包括：（1）国家宏观经济政策和所在地区社会经济环境没发生重大变化；（2）经营业务及相关税收政策等没有出现重大变化；（3）实施主体遵守有关法律和法规；（4）公司未来将采取的会计政策和此次募投项目效益测算所采用的会计政策基本一致；（5）不考虑通货膨胀对项目经营的影响；（6）收益的计算以会计年度为准，假定收支均发生在年末；（7）无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。

  本次募投项目的建设期为39个月，项目产能释放情况假设如下：计划于项目第四年第三季度开始试生产，项目第7年达到满产并进入稳定运营状态，销量爬坡阶段每年销量占达产年销量的占比分别是20%、60%、80%和100%，预测期为10年（含建设期），本项目完全达产后的年营业收入预计为74,463.2万元。

  3%计算，生产总成本呈逐年递增趋势，项目毛利率相应逐年递减，项目产品满产期平均毛利率为28.99%。2022-2024年度公司镁合金压铸件平均毛利率33.25%，本项目平均毛利率低于公司现在存在同类业务平均毛利率，效益预测较为谨慎合理。

  14.35%（税后），总投资回收期8.31年（静态税后），该项目具有较好的盈利能力，测算具有谨慎性和合理性。

  300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件，新增产能规模系结合了公司下游市场需求发展的新趋势、公司现在存在产能利用率情况、新接定点项目和潜在客户的开发情况等因素综合考虑审慎确定，新增产能规模具有合理性。

  2024年中国汽车产销累计完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3,000万辆以上规模。汽车市场的稳步增长为上游车用零部件市场的增长提供了增长空间。

  Clean Technica最新统计，2024年全球新能源车合计销量达1,723.21万辆，同比增长21.51%，其中中国市场占比扩大至74.66%；根据高工产业研究院（GGII）预测，2025年全球新能源汽车销量预计达到2,100万辆。国内市场方面，2024年中国新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。中国以及全球新能源汽车的加快速度进行发展，极大带动了轻量化汽车零部件行业市场需求量开始上涨，亦为本次募投项目新增产能提供良好的产能消化基础。

  2009年起将镁合金压铸的研发和产品营销售卖作为主要发展趋势，经过十余年的技术及经验积累，镁合金压铸件已成为报告期内公司业务收入的大多数来自。并且随着合作深入，公司与上汽集团、继峰股份、延锋伟世通等客户建立了更密切的联系，持续获取前述主要客户的镁合金压铸件的订单，镁合金业务收入迅速增加。2022-2024年度，公司镁合金压铸件实现的收入分别是15,164.95万元、21,219.84万元和28,357.23万元，增长率分别为39.93%和33.64%，复合增长率为36.74%。若以2023年公司镁合金压铸件收入21,219.84万元为基础，年增长率减按27%计算，则到2030年项目满产期镁合金压铸件总收入为113,075.4万元，较现有产能计划满产时可释放的镁合金业务收入新增7.9亿元，可以覆盖本项目满产期新增营收74,463.23万元，故本项目新增产能具有合理性。

  》，汽车轻量化技术作为重点领域路线图之一被单独提出，到2035年燃油乘用车整车轻量化系数降低25%，纯电动乘用车整车轻量化系数降低35%。镁合金具有密度小、比强度高、抗震能力优异等特点，在实现汽车轻量化的过程中，镁合金材料发挥了及其重要的作用。根据东亚前海证券研究所测算，

  年我国乘用车镁合金用量合计将达到13.65万吨，同比增长41.68%。2024年、2025年预计乘用车镁合金用量分别为18.74万吨和24.59万吨，同比增速均超过30%，未来市场发展的潜力广阔。2

  、63.80%、69.50%及76.62%，2022-2024年度产能利用率相比来说较低主要系随公司首发募集资金投资项目的新厂房建设及新设备投入较多，同时产能尚处于爬坡过程，新品研发和产能释放仍需一段时间。报告期内公司在产能不断的提高的情况下，产品精加工产能利用率仍呈上升态势。报告期各期公司产品营销售卖情况良好，产销率均在93%以上。首发募集资金投资项目已经建设完成，但尚未完全达产，预期随公司产能逐步释放及营收规模增加，产能利用率将逐步提升。此外，受汽车车灯结构件产销量下降的影响，小型零部件对应机加工设施的产能利用率偏低，拉低了整体的产能利用率。

  年度、2024年度、2025年上半年大中型零部件对应机加工设施产能利用率已达到87.55%、82.33%及81.58%。结合压铸行业的生产特点，考虑小批量、多型号产品的生产模式，以及为新增项目预备产能等因素影响，压铸行业公司的产能利用率达到80%左右可视为处于产能相对饱和状态。综上，公司中大型零部件的产能利用率较高，已处于高负荷生产状态，产能亟需扩充以实现用户需求及承接新的项目订单。

  2023年以来新接定点项目迅速增加随着汽车轻量化的发展以及镁合金价格的下探，镁合金市场应用需求迅速提升，公司新承接定点项目成倍增长。报告期内，公司新承接定点项目数量和金额如下：